NVIDIA 將支付 60 億美元（約 9,500 億日圓）取得 AI 程式開發公司 Poolside 模型開發平台的授權，並已向參與開發的 109 名員工提出入職邀約。同時，NVIDIA 也以 120 億美元的投前估值追加 10 億美元投資。不過，一封寄給投資人的信函強調，這既不是收購，也不是人才收購。不買下公司就取得技術與人才的手法，這次的金額又往上跳了一級。

60 億美元買到的是「模型工廠」

授權標的是 Poolside 稱為 Model Factory 的系統。該公司正是用它打造出程式開發用模型 Laguna。換句話說，NVIDIA 付錢買的並非完成品模型本身，而是生產模型的整套設備。協議屬於非專屬性質，Poolside 自身仍可繼續使用。

此外，NVIDIA 以 120 億美元（約 1.9 兆日圓）的投前估值，向 Poolside 投資 10 億美元（約 1,590 億日圓）。參與 Laguna 開發的 109 名員工已收到 NVIDIA 的聘僱邀約，3 位共同創辦人則繼續留任，Poolside 作為公司也將持續營運。

※以 1 美元 = 159 日圓換算（截至 2026 年 8 月 21 日）

信中特意聲明「不是收購」

這件事是因為 Newcomer 報導了一封寄給投資人的信函才浮上檯面。信中明白表示，這筆交易不是收購，也不是 acquihire，也就是以取得團隊為主要目的的收購。

特意否認是有理由的。整間公司買下來，就得面對競爭主管機關的審查。但若把同一件事拆成三塊：技術走授權、人員走個別聘僱、資金走少數股權投資，法人主體便始終沒有換手。取得方實際拿到的東西差不多，需要走的程序卻輕了許多。

Poolside 計畫在 2027 年底之前，把這 60 億美元分配給投資人。股東不必上市或出售，資金就能回流。

繼 Groq、Enfabrica 之後的第 3 例

NVIDIA 並非首次採用這種架構。它與 AI 推論晶片公司 Groq 談成約 200 億美元（約 3.18 兆日圓）的交易，與網路晶片公司 Enfabrica 談成超過 9 億美元（約 1,400 億日圓）的交易，兩者都是技術授權與人員承接的組合。加上這次的 Poolside，已是第 3 例。

把這些數字排在一起就看得出來，NVIDIA 靠銷售 GPU 累積的現金，正直接投入到「不買下也能取得」的路徑上。一家晶片公司，正用現金把晶片之上的那一層鎖住。

自家模型與客戶站上同一個場子

另一個值得留意的地方是，NVIDIA 自己也在開發開放模型系列 Nemotron。從外部引進打造模型的平台，很自然可以理解為要把這條路線做得更紮實。

只是這麼一來，NVIDIA 就與購買自家 GPU 的企業站到同一個場子上。既賣晶片，又要在晶片上運行的模型層面競爭。與客戶之間的距離該如何拿捏，將是接下來要面對的課題。

程式開發用模型一直被視為 AI 應用中投入與成果關聯最直接的領域之一。能否掌握強大的開發平台，也關係到 GPU 能否持續賣下去。這 60 億美元，或許正是一次把這項能力買齊的定價。

總結

NVIDIA 向 Poolside 支付 60 億美元取得模型開發平台授權，向開發團隊的 109 人提出入職邀約，並追加投資 10 億美元。不買公司，只承接技術、人才與股權。這是繼 Groq、Enfabrica 之後的第 3 例，顯示 AI 領域「不收購的收購」已逐漸成為定型的手法。