開發通用 AI 代理的 Manus 正式恢復獨立營運。這家公司在 2025 年 12 月被 Meta 以約 20 億美元收購，但中國的對外投資安全審查機制下令撤銷交易，整合作業在中途被拆解。從收購到回歸獨立的整個過程，再次凸顯中國背景的 AI 新創在與海外資本結合時所面臨的限制。
※1 美元 = 160 日圓
創辦團隊以獨立代理實驗室重新出發
Manus 於 9 月 1 日宣布恢復獨立營運，由創辦團隊繼續帶領公司。共同創辦人肖弘與張濤，以及首席科學家季逸超，將持續投入通用 AI 代理的開發。公司如今把自身定位描述為獨立的代理實驗室。
Manus 打造的是這樣一類代理：接到指示後自行擬定計畫、瀏覽網頁、彙整資料，並跨越多個步驟把工作完成。它不是等待下一句提示的聊天機器人，2025 年 3 月產品問世時，正是這一點受到高度關注。
分割的過程也影響到使用者。Manus 先前提醒部分地區的使用者備份 2025 年 12 月 29 日（Meta 宣布收購當天）之後建立的資料。在兩家公司拆分系統的過程中，該期間的部分資料已被刪除。復原窗口目前仍然開放，尚未公布截止期限。
從 5 億美元估值到 20 億美元收購，再回到原點
Manus 源自於在北京創立的 Butterfly Effect（Monica），之後將總部與核心研發功能遷往新加坡。2025 年 4 月，Benchmark 領投 7,500 萬美元（約 120 億日圓）的募資，當時估值約 5 億美元（約 800 億日圓）。股東名單中還包括 Tencent、ZhenFund 與 HSG。
接著 Meta 出現了。2025 年 12 月 29 日，Meta 宣布以約 20 億美元（約 3,200 億日圓）收購 Manus，計畫在保留 Manus 獨立服務的同時，將其代理技術整合進 Meta AI 與 WhatsApp 的企業功能。估值在約 8 個月內成長為 4 倍。
然而 2026 年 4 月 27 日，設於中國國家發展和改革委員會之下的對外投資安全審查機制禁止了這筆投資，並要求撤銷交易，理由是擔憂中國技術外流。
到了 6 月，兩家公司開始在實務層面切割：資料共享停止，Manus 員工失去 Meta 內部系統的存取權限，Meta 員工也被禁止在內部工作中使用 Manus。8 月，Manus 從官方網站移除了自己屬於 Meta 的敘述。這次的公告代表分離全部完成。
遷移總部並無法規避審查
這件事拋出的問題不只關乎 Manus 一家公司。業界普遍存在一個前提：在中國創立的新創只要把總部與核心職能遷往新加坡等地，就會被視為與中國的框架拉開足夠距離，因而能夠接受歐美資本或同意被收購。Manus 的經歷顯示，這個前提未必成立。
更值得留意的是，交易完成之後仍可能被推翻。停止命令在收購公布 4 個月後才下達，迫使雙方拆解已經開始融合的業務。在跨境併購中，通過美國方面的審查往往被當成終點，但中國方面仍保留事後要求撤銷的空間。
從投資人的角度來看，擁有中國創辦團隊的代理公司，通往美國大型科技企業的最清晰出場管道實質上已經變窄。資金更可能流向在太平洋兩側各自於本土完成閉環的載體。
尚未回答的問題是股權結構
目前尚未揭露的是獨立之後的股東組成。Meta 支付的對價如何處理、先前的投資人是否取回持股、是否會進行新一輪募資，Manus 都沒有提出具體說明。
在產品面，公司表示將持續開發通用代理。這個領域的競爭正在快速加劇，能否在獨立狀態下確保資金並維持開發速度，看來將成為今後的分水嶺。
總結
Manus 於 9 月 1 日正式宣布恢復獨立營運。Meta 約 20 億美元的收購遭中國審查機關撤銷，整合歷時約 4 個月被拆解。創辦團隊繼續執掌公司，並將持續開發通用 AI 代理。這個案例顯示，把總部遷往海外並無法讓企業脫離中國的投資審查，而且已完成的交易仍可能被推翻，預料將對跨境 AI 併購帶來影響。
