根據彭博社報導，美國 AI 資料中心開發商 Crusoe 完成 30 億美元（約 4,700 億日圓）募資，估值達到 300 億美元（約 4.7 兆日圓）。10 個月前的前一輪估值為 100 億美元，如今已成長為 3 倍。在此之前，該公司據傳與量化交易公司 Jane Street 簽下約 130 億美元的雲端合約，本輪募資可說是順著這股氣勢而來。
※1 美元 = 156 日圓（2026 年 9 月初）
10 個月內估值變成 3 倍
本輪由 Atreides Management 與 Valor Equity Partners 共同領投，阿布達比主權財富基金 Mubadala 旗下的資產管理公司 Mubadala Capital 也參與其中。
Crusoe 上次公布募資是在 2025 年 10 月，以 E 輪募得 13.8 億美元（約 2,200 億日圓），當時估值為 100 億美元（約 1.6 兆日圓）。不到一年就翻了 3 倍，與其說是這家公司本身的變化，不如說反映出真正有能力把 AI 運算資源蓋起來並運轉的業者有多稀少。
關鍵是與 Jane Street 的 5 年合約
被視為直接推手的，是與量化交易公司 Jane Street 的合約。內容是在 5 年內供應 GPU 與 AI 基礎設施，規模約 130 億美元（約 2 兆日圓）。
這個組合本身就相當醒目。過去使用 Crusoe 運算資源的，是 Meta、微軟、OpenAI、甲骨文這類自己打造模型的公司。如今一家交易公司以相當的規模並列其中，可以視為大型訓練叢集的需求正往 AI 企業之外擴散。
起點是用伴生氣挖礦
Crusoe 成立於 2018 年，最初的業務是利用油田中被白白燒掉的伴生氣（火炬氣）進行加密貨幣挖礦。把被浪費的能源轉成運算，這個想法沒有改變，只是把對象從加密貨幣換成了 AI。
目前公司的主力是超大規模資料中心開發與自家雲端服務。該公司在 2026 年 6 月表示，資料中心與雲端合計已簽約的 AI 基礎設施容量正接近 5 吉瓦。3 月宣布在德州阿比林建設 900 百萬瓦等級的園區以支援微軟的 AI 基礎設施，7 月又宣布與 Lancium 在同州奇爾德雷斯建設 1 吉瓦的園區。
電力自己想辦法
AI 資料中心的瓶頸，已經不是土地也不是晶片，而是電力。Crusoe 這一年公布的合作，幾乎都集中在這一點上。
3 月與 Form Energy 簽下 12 吉瓦時鐵空氣電池的協議，6 月與 Bergen Engines 簽訂約 750 百萬瓦的美國供電協議。7 月又與 ON.energy 合作，公布了為資料中心部署 5 吉瓦不斷電系統的計畫，並與小型反應爐業者 Aalo Atomics 達成合作，目標是打造以核電驅動的 AI 工廠。發電、儲能與散熱全部自己扛下來，這種做法與其說像雲端業者，不如說更接近電力公司。
也傳出上市的消息
在募資的同時，上市的觀測也在流傳。Axios 在 8 月報導指出，Crusoe 已與包含高盛與摩根士丹利在內的投資銀行接觸，討論近期上市的可能性。不過 Crusoe 本身並未正式宣布上市計畫，目前仍停留在報導階段。
總結
據報導，Crusoe 募得 30 億美元，估值達到 300 億美元。此前才剛簽下約 130 億美元的 Jane Street 合約，10 個月內估值成長為 3 倍。一家從火炬氣挖礦起家的公司，如今站到了掌握吉瓦級電力的一方。AI 運算需求能走多遠仍難以判斷，但至少就眼前而言，資金正集中流向能拿到電力的業者。
