乐天集团第三季度营收 6971 亿日元创同期新高 移动通信亏损收窄 100 亿日元

日本乐天集团（Rakuten Group）于 2026 年 11 月 13 日发布了 2026 财年第三季度（7–9 月）业绩。合并营收同比增长 10.9%，达到 6971 亿日元；合并 EBITDA 同比增长 4.0%，达到 1235 亿日元，二者均创历年第三季度新高。金融科技业务的增长和移动通信业务亏损收窄，是业绩改善的主要动力。

合并营收和 EBITDA 创历年第三季度新高

根据该公司发布的业绩要点，第三季度主要合并业绩如下。

Non-GAAP 营业利润为移动通信业务开始提供 MNO（自有网络）服务以来的最高水平。IFRS 营业利润大幅增长，部分原因在于去年同期曾对网络超市业务计提减值，今年无此项影响。此外，该公司自 2026 年第一季度起，将部分 AI 相关开发费用分摊至各业务，去年的数据也已按同一口径调整后再做比较。

金融科技营收增长超两成 互联网服务受估值损失拖累利润下滑

分业务板块看，金融科技业务营收同比增长 22.1% 至 3060 亿日元，Non-GAAP 营业利润增长 23.7% 至 680 亿日元，增势强劲。乐天银行账户数达 1881 万个（同比增长 8.5%），单体存款余额达 13.6 万亿日元（同比增长 11.2%），均为截至 2026 年 9 月底的数据。乐天证券的证券综合账户数在 9 月底为 1483 万个（同比增长 15.3%），并于 11 月突破 1500 万个。

与此同时，包括“乐天市场”等在内的互联网服务业务，营收同比下降 0.7% 至 3473 亿日元，Non-GAAP 营业利润下降 31.3% 至 164 亿日元。公司称，这是受投资业务所持部分股票的估值损失影响，剔除该因素后为 339 亿日元（同比增长 20.1%）。

移动通信营收持续增长 亏损收窄 100 亿日元

移动通信业务营收同比增长 18.3% 至 1404 亿日元，Non-GAAP 营业亏损为 287 亿日元，较去年同期收窄 100 亿日元。乐天移动（Rakuten Mobile）单体营收同比增长 17.1% 至 1114 亿日元，Non-GAAP 营业亏损为 303 亿日元（收窄 70 亿日元），EBITDA 为正的 87 亿日元。

截至 2026 年 9 月底，总签约线路数达到 1105 万，一年内增加 172 万。每条线路的净 ARPU 为 2545 日元，比去年同期增加 74 日元。

发行 4000 亿日元公司债 落实 2027 年到期债务资金

财务方面，该公司于 2026 年 10 月在日本国内发行了面向机构和个人的公司债，总额 4000 亿日元，已落实 2027 年到期优先债的偿还资金，并表示正在准备发行永续次级债。第三季度资本开支为 403 亿日元，2026 财年 2000 亿日元的资本开支计划保持不变。

笔者观点

长期以来，乐天集团最大的难题是移动通信业务的亏损。本季度营收增长与亏损收窄同步实现，乐天移动单体在 EBITDA 层面也保持为正。金融科技作为主要利润来源支撑集团整体的格局也更加清晰。不过，互联网服务业务只有在剔除估值损失后才实现利润增长，营收基本持平。移动通信用户数的增长能持续多久，以及通过公司债融资的负担如何变化，将是今后的关注重点。

总结

乐天集团 2026 财年第三季度营收 6971 亿日元、EBITDA 1235 亿日元，均创历年第三季度新高。金融科技的增长和移动通信亏损收窄是主要动力，移动通信签约线路数增至 1105 万。详细数据可参阅该公司的业绩要点和业绩资料页面。