三星上调先进代工价格最高15%，AI需求让4nm产线满载

有报道称，三星（SAMSUNG）对部分先进代工业务的新订单上调价格，涨幅最高达到15%。此次调整于7月生效，核心是4纳米制程的SF4。在AI芯片需求填满先进产能的背景下，长期落后于台积电（TSMC）的三星代工业务，重新握住了定价权。

涨价重点落在4nm世代

涨幅因客户所在地和制程而异。使用SF4的中国与美国客户，环比涨幅为10%至15%；台积电大本营台湾的客户涨幅较小，为5%至10%。5纳米SF5晶圆上涨10%至15%，较老的8纳米代工也上涨接近10%。

代工厂负责生产其他公司设计的芯片。以纳米表示的制程节点大致反映工艺的先进程度，数字越小意味着工艺越新、晶体管密度越高。SF4是三星的主力先进节点，也正是AI芯片设计公司争抢产能的领域。

三星本身以不评论经营事项为由，没有确认此次调价。上述数字来自两位了解交易条件的知情人士。由于价格属于高度敏感的商业信息，两人均要求匿名。

中国客户接受了最高的涨幅

此次涨价中最值得注意的是地区间的温差。来自中国客户的需求尤其旺盛，三星并未能消化全部订单。原因在于它还要服务美国客户，同时必须为自家芯片生产预留一定产能。

而这些中国客户，正在接受最大幅度的涨价。背后是贸易政策造成的挤压。美国限制先进芯片制造设备对华出口后，中国设计企业在本土难以完成先进制程生产，只能转向三星这类海外代工厂。当先进产能的选择变少，对报价的议价空间自然收窄。它们支付高于其他地区买家的单价，仍然要抢下产能。

台积电产能吃紧，机会轮到了老二

调研机构Counterpoint的数据显示，2026年第一季度全球代工营收中，三星份额为7%，台积电超过70%。仅看数字，实力对比并未改变。

涨价之所以能够成立，是因为AI需求几乎填满了台积电的先进产线。过去多年，三星只能靠价格去承接台积电接不下或不愿接的订单。如今客户因为台积电排满而找上门，并且愿意接受更高单价，这与以往的逻辑正好相反。

BNK投资证券分析师Lee Min-hee这样描述其中的传导链条：台积电产能紧张并上调价格，客户便转向三星、英特尔（Intel）等竞争对手，进而促使三星也跟着提价。他认为，如果三星持续提价，其代工业务最快明年就能扭亏为盈，比此前的预期更早。

平泽产线自去年底起满负荷运转

结合三星的内部状况来看，这次涨价的意义会更清晰。按行业估算，其代工部门自2022年起持续亏损。整个集团凭借AI内存价格暴涨录得创纪录利润，代工却一直是短板。全球最大内存厂商与代工领域的追赶者这两重身份，长期朝相反方向拉扯。

SF4产线位于韩国平泽工厂，据知情人士透露，自去年底起一直满负荷运转。这里既生产包括高通（Qualcomm）在内客户的逻辑芯片，也生产三星自家高带宽内存（HBM）所用的基底裸片。基底裸片是堆叠内存的底座部件，负责向AI处理器输送数据。内存市场的红利，因此直接体现在代工稼动率上。

客户结构也在扩大。随着良率改善，特斯拉（Tesla）与苹果（Apple）去年公布了代工合作，7月三星又与博通（Broadcom）就AI芯片生产达成协议。英伟达（NVIDIA）的Jensen Huang在3月表示，该公司新的AI推理处理器将由三星制造。谷歌也被指正在就SF4的生产进行洽谈。整体组合正在跳出以往以移动芯片为主的结构。

三星在7月表示，受益于稼动率提升、良率改善和价格回升，代工部门有望在近期恢复盈利。面向美中大客户的销售增长，加上HBM基底裸片的需求，将带动下半年代工营收同比增长超过两位数百分比。公司预计今年先进制程将占代工营收一半以上，AI与高性能计算（HPC）占比将超过30%，而2025年末这一比例仅为15%至20%。